Projeto Jaguar de Níquel Sulfetado


O Projeto Jaguar de Níquel Sulfetado está localizado na porção oeste da renomada Província Mineral de Carajás, no Brasil, e foi adquirido da gigante global da mineração, Vale S.A., em abril de 2020. O Projeto Jaguar abrange diversos depósitos de sulfeto de níquel e alvos de exploração dentro de uma área de 30 km².

O Jaguar representa uma oportunidade excepcional de exploração, crescimento e desenvolvimento no setor internacional de sulfeto de níquel, sendo o principal ativo da Centaurus em sua estratégia de construir um negócio brasileiro diversificado em minerais críticos, com as melhores práticas em ESG.

Desde a conclusão da aquisição, a Centaurus conduziu campanhas intensivas de sondagem, resultando na definição de uma Estimativa Global de Recursos Minerais (ERM) totalizando 138,2 milhões de toneladas @ 0,87% Ni, o que representa 1,20 milhão de toneladas de níquel contido. Essa estimativa posiciona o Jaguar como um dos maiores recursos de sulfeto de níquel detidos por uma empresa listada na ASX e o maior fora das grandes mineradoras globais. Importante destacar que quase 1 milhão de toneladas de níquel contido encontra-se nas categorias de maior confiança – Medido e Indicado – representando mais de 81% do total da Estimativa de Recursos MInerais Global (ERM).

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Figura 1 – Evolução da Estimativa de Recurso Mineras (MRE) JORC do Projeto Jaguar – Agosto de 2024

Um Estudo de Viabilidade (EV) positivo foi concluído para o Projeto Jaguar em julho de 2024, com base na ERM de novembro de 2022, demonstrando excelentes indicadores econômicos e um caminho claro para o desenvolvimento do Jaguar como um projeto de níquel sustentável, de longa vida útil e de baixo custo.

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Com base na ERM expandida, anunciada em agosto de 2024, a Centaurus realizou Estudos de Engenharia de Valor (Value Engineering) com o objetivo de otimizar os parâmetros metalúrgicos, de lavra e de engenharia do projeto.

Os resultados do Processo de Engenharia de Valor do Jaguar (Jaguar Value Engineering Process – JVEP) foram divulgados em maio de 2025.

Principais resultados do JVEP incluem:

  • Estimativa atualizada da Reserva Provada e Provável, conforme o Código JORC, totalizando 52,0 Mt @ 0,78% Ni, o que representa 406.100 toneladas de níquel contido em lavra a céu aberto.
  • Produção média anual de níquel de 22.600 toneladas ao longo dos primeiros sete anos de produção plena, com geração de fluxo de caixa operacional livre de aproximadamente US$ 169 milhões por ano (A$ 264 milhões/ano) nesse período.
  • Previsão de produção média de 18.700 toneladas/ano de níquel ao longo de 15 anos de vida útil inicial da mina a céu aberto, por meio de um circuito convencional de flotação de níquel com capacidade de 3,5 Mtpa.
  • Baixa intensidade de capital, com investimento inicial estimado (CAPEX pré-produção) de US$ 380 milhões, incluindo pré-desmonte e contingências.
  • Custo caixa C1 no primeiro quartil da indústria, estimado em US$ 2,67/lb, e Custo Total Sustentado (AISC) de US$ 3,55/lb (baseado no níquel contido).
  • Fluxo de caixa operacional pós-impostos estimado em US$ 2 bilhões (A$ 2,53 bilhões).
  • Valor Presente Líquido (VPL8) pós-impostos de A$ 1,15 bilhão, com Taxa Interna de Retorno (TIR) de 34% ao ano.
  • Assunção de preço do níquel de US$ 19.800/tonelada (US$ 8,98/lb) ao longo da vida do projeto, com payability de 80%.
  • Retorno do capital investido previsto em 1,8 anos, a partir do início da produção de concentrado de níquel.
  • A Decisão Final de Investimento (FID) está prevista para o 1º trimestre de 2026, condicionada à estruturação de um pacote de financiamento adequado.

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Esses indicadores extremamente positivos reforçam ainda mais os resultados do Estudo de Viabilidade de 2024 e confirmam a capacidade do Projeto Jaguar de sustentar uma operação de mineração financeiramente sólida e tecnicamente robusta, com custos operacionais competitivos em nível global e excelente desempenho em ESG, graças ao uso de energia 100% renovável.

RESUMO DOS RESULTADOS DO PROCESSO DE ENGENHARIA DE VALOR DO JAGUAR

As premissas principais que sustentam a atratividade econômica do Projeto Jaguar de Níquel Sulfetado estão resumidas a seguir:

Tabela 1 – Premissas do Modelo Financeiro Base

Premissas

Unidades

JVEP

EV

Taxa Média de Câmbio (LOM)

USD/BRL

5,30

5,30

Preço do níquel (valores reais de 2024)

US$/tonne

19.800

19.800

Preço do níquel (valores reais de 2024)

US$/lb

8,98

8,98

Payability do níquel ao preço de mercado

%

80

76

Alíquota de imposto corporativo (Programa SUDAM)

%

15,25

15,25

Taxa de desconto (valores reais)

%

8

8

Indicadores Físicos

Reservas de Minério

 

52,0Mt @ 0.78% Ni for 406.100t Contained Ni

63,0Mt @ 0.73% Ni for 459.200t Contained Ni

Níquel recuperado ao longo da vida útil da mina

t

284.000

335.300

Recuperação média para concentrado (LOM)

%

70

73

Teor de níquel no concentrado

%

30,1

12,3

 

Tabela 2 – Principais Resultados do Projeto, Incluindo Premissas de Capital e Custos Operacionai

Principais Indicadores Financeiros do Projeto

Principais Indicadores Financeiros

Unidades JVEP EV

Receita Total (Líquida de Payabilities)

US$M

4.551

5.046

EBITDA

US$M

2.448

2.631

Imposto Pago

US$M

262

282

Fluxo de Caixa do Projeto

 

Antes de Impostos

US$M

1.882

2,020

Após Impostos

US$M

1.620

1,738

Após Impostos

A$M

2.531

2,614

Valor Presente Líquido (VPL8)

Antes de Impostos

US$M

874

795

Após Impostos

US$M

735

663

Após Impostos

A$M

1.148

997

Taxa Interna de Retorno (TIR)

 

Antes de Impostos

% pa

38

34%

Após Impostos

% pa

34

31%

Prazo de Retorno de Capital

 

Antes de Impostos

Anos

1,7

2.5

Após Impostos

Anos

1,8

2.7

 

Indicador de Custo

Unidades

 JVEP

EV

Custo Caixa C1

Capital de Desenvolvimento Pré-produção

US$M

380

371

Capital Sustentado e Diferido

US$M

182

237

Custos Operacionais (base: níquel contido)

 

Custo Caixa C1

US$/lb

2,67

2,30

   Logística do Produto

US$/lb

0,26

0,59

   Royalties

US$/lb

0,41

0,36

   Capital de Giro e Diferido

US$/lb

0,29

0,32

   Créditos de Subprodutos

US$/lb

(0,08)

Nil

Custos Totais (AISC)

US$/lb

3,55

3,57