Projeto Jaguar de Níquel Sulfetado

O Projeto Jaguar de Níquel Sulfetado está localizado na porção oeste da renomada Província Mineral de Carajás, no Brasil, e foi adquirido da gigante global da mineração, Vale S.A., em abril de 2020. O Projeto Jaguar abrange diversos depósitos de sulfeto de níquel e alvos de exploração dentro de uma área de 30 km².
O Jaguar representa uma oportunidade excepcional de exploração, crescimento e desenvolvimento no setor internacional de sulfeto de níquel, sendo o principal ativo da Centaurus em sua estratégia de construir um negócio brasileiro diversificado em minerais críticos, com as melhores práticas em ESG.
Desde a conclusão da aquisição, a Centaurus conduziu campanhas intensivas de sondagem, resultando na definição de uma Estimativa Global de Recursos Minerais (ERM) totalizando 138,2 milhões de toneladas @ 0,87% Ni, o que representa 1,20 milhão de toneladas de níquel contido. Essa estimativa posiciona o Jaguar como um dos maiores recursos de sulfeto de níquel detidos por uma empresa listada na ASX e o maior fora das grandes mineradoras globais. Importante destacar que quase 1 milhão de toneladas de níquel contido encontra-se nas categorias de maior confiança – Medido e Indicado – representando mais de 81% do total da Estimativa de Recursos MInerais Global (ERM).
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Figura 1 – Evolução da Estimativa de Recurso Mineras (MRE) JORC do Projeto Jaguar – Agosto de 2024

Um Estudo de Viabilidade (EV) positivo foi concluído para o Projeto Jaguar em julho de 2024, com base na ERM de novembro de 2022, demonstrando excelentes indicadores econômicos e um caminho claro para o desenvolvimento do Jaguar como um projeto de níquel sustentável, de longa vida útil e de baixo custo.
Ver anúncio do Estudo de Viabilidade
Com base na ERM expandida, anunciada em agosto de 2024, a Centaurus realizou Estudos de Engenharia de Valor (Value Engineering) com o objetivo de otimizar os parâmetros metalúrgicos, de lavra e de engenharia do projeto.
Os resultados do Processo de Engenharia de Valor do Jaguar (Jaguar Value Engineering Process – JVEP) foram divulgados em maio de 2025.
Principais resultados do JVEP incluem:
- Estimativa atualizada da Reserva Provada e Provável, conforme o Código JORC, totalizando 52,0 Mt @ 0,78% Ni, o que representa 406.100 toneladas de níquel contido em lavra a céu aberto.
- Produção média anual de níquel de 22.600 toneladas ao longo dos primeiros sete anos de produção plena, com geração de fluxo de caixa operacional livre de aproximadamente US$ 169 milhões por ano (A$ 264 milhões/ano) nesse período.
- Previsão de produção média de 18.700 toneladas/ano de níquel ao longo de 15 anos de vida útil inicial da mina a céu aberto, por meio de um circuito convencional de flotação de níquel com capacidade de 3,5 Mtpa.
- Baixa intensidade de capital, com investimento inicial estimado (CAPEX pré-produção) de US$ 380 milhões, incluindo pré-desmonte e contingências.
- Custo caixa C1 no primeiro quartil da indústria, estimado em US$ 2,67/lb, e Custo Total Sustentado (AISC) de US$ 3,55/lb (baseado no níquel contido).
- Fluxo de caixa operacional pós-impostos estimado em US$ 2 bilhões (A$ 2,53 bilhões).
- Valor Presente Líquido (VPL8) pós-impostos de A$ 1,15 bilhão, com Taxa Interna de Retorno (TIR) de 34% ao ano.
- Assunção de preço do níquel de US$ 19.800/tonelada (US$ 8,98/lb) ao longo da vida do projeto, com payability de 80%.
- Retorno do capital investido previsto em 1,8 anos, a partir do início da produção de concentrado de níquel.
- A Decisão Final de Investimento (FID) está prevista para o 1º trimestre de 2026, condicionada à estruturação de um pacote de financiamento adequado.
Ver anúncio do Processo de Engenharia de Valor
Esses indicadores extremamente positivos reforçam ainda mais os resultados do Estudo de Viabilidade de 2024 e confirmam a capacidade do Projeto Jaguar de sustentar uma operação de mineração financeiramente sólida e tecnicamente robusta, com custos operacionais competitivos em nível global e excelente desempenho em ESG, graças ao uso de energia 100% renovável.
RESUMO DOS RESULTADOS DO PROCESSO DE ENGENHARIA DE VALOR DO JAGUAR
As premissas principais que sustentam a atratividade econômica do Projeto Jaguar de Níquel Sulfetado estão resumidas a seguir:
Tabela 1 – Premissas do Modelo Financeiro Base
Premissas
|
Unidades
|
JVEP
|
EV
|
Taxa Média de Câmbio (LOM)
|
USD/BRL
|
5,30
|
5,30
|
Preço do níquel (valores reais de 2024)
|
US$/tonne
|
19.800
|
19.800
|
Preço do níquel (valores reais de 2024)
|
US$/lb
|
8,98
|
8,98
|
Payability do níquel ao preço de mercado
|
%
|
80
|
76
|
Alíquota de imposto corporativo (Programa SUDAM)
|
%
|
15,25
|
15,25
|
Taxa de desconto (valores reais)
|
%
|
8
|
8
|
Indicadores Físicos
|
Reservas de Minério
|
|
52,0Mt @ 0.78% Ni for 406.100t Contained Ni
|
63,0Mt @ 0.73% Ni for 459.200t Contained Ni
|
Níquel recuperado ao longo da vida útil da mina
|
t
|
284.000
|
335.300
|
Recuperação média para concentrado (LOM)
|
%
|
70
|
73
|
Teor de níquel no concentrado
|
%
|
30,1
|
12,3
|
Tabela 2 – Principais Resultados do Projeto, Incluindo Premissas de Capital e Custos Operacionai
Principais Indicadores Financeiros do Projeto
|
Principais Indicadores Financeiros
|
Unidades |
JVEP |
EV |
Receita Total (Líquida de Payabilities)
|
US$M
|
4.551
|
5.046
|
EBITDA
|
US$M
|
2.448
|
2.631
|
Imposto Pago
|
US$M
|
262
|
282
|
Fluxo de Caixa do Projeto
|
|
Antes de Impostos
|
US$M
|
1.882
|
2,020
|
Após Impostos
|
US$M
|
1.620
|
1,738
|
Após Impostos
|
A$M
|
2.531
|
2,614
|
Valor Presente Líquido (VPL8)
|
Antes de Impostos
|
US$M
|
874
|
795
|
Após Impostos
|
US$M
|
735
|
663
|
Após Impostos
|
A$M
|
1.148
|
997
|
Taxa Interna de Retorno (TIR)
|
|
Antes de Impostos
|
% pa
|
38
|
34%
|
Após Impostos
|
% pa
|
34
|
31%
|
Prazo de Retorno de Capital
|
|
Antes de Impostos
|
Anos |
1,7
|
2.5
|
Após Impostos
|
Anos |
1,8
|
2.7
|
Indicador de Custo
|
Unidades
|
JVEP
|
EV
|
Custo Caixa C1
|
Capital de Desenvolvimento Pré-produção
|
US$M
|
380
|
371
|
Capital Sustentado e Diferido
|
US$M
|
182
|
237
|
Custos Operacionais (base: níquel contido)
|
|
Custo Caixa C1
|
US$/lb
|
2,67
|
2,30
|
Logística do Produto
|
US$/lb
|
0,26
|
0,59
|
Royalties
|
US$/lb
|
0,41
|
0,36
|
Capital de Giro e Diferido
|
US$/lb
|
0,29
|
0,32
|
Créditos de Subprodutos
|
US$/lb
|
(0,08)
|
Nil
|
Custos Totais (AISC)
|
US$/lb
|
3,55
|
3,57
|